BEI Kerja Lebih Santai Dibandingkan Bursa Lain

Sewaktu menganalisis tingkat korelasi antara BEI dengan bursa regional dan dunia lainnya saya terusik dengan jumlah data indeks BEI yang lebih sedikit dibandingkan dengan data indeks bursa dunia lainnya. Artinya hari trading di BEI lebih sedikit dibandingkan dengan bursa lainnya.

Selama tahun 2012 jumlah hari trading BEI dibandingkan dengan bursa dunia lainnya adalah seperti berikut ini:

BEI 244 (informasi resmi dari BEI 246), bursa Singapura 253, bursa Hong Kong 251, bursa New York 250.

Selain banyaknya hari libur keagamaan, terdapat 5 hari yang merupakan hari cuti bersama. Selain itu libur bursa tersendiri tercatat 1 hari pada tanggal 31 Desember 2012.

Kita berharap setelah nanti OJK membawahi BI secara penuh, maka hari trading di BEI akan lebih banyak lagi daripada biasanya karena kelihatannya jika BI libur maka BEI juga akan ikut libur. Padahal kalau kita bandingkan dengan bursa dunia lainnya, tanggal 31 Desember pun masih merupakan hari trading. Contoh yang jelas adalah bursa Singapura, Hong Kong dan New York.

Belum lagi apabila kita bandingkan dengan jam trading harian. Apakah jam trading di BEI lebih panjang daripada jam trading bursa lainnya? Bursa Singapura dan New York ternyata jam tradingnya tidak ada jam istirahatnya!

Korelasi BEI dengan Bursa New York

Tingkat korelasi antara BEI dengan bursa Hong Kong dan dengan bursa Singapura telah disebutkan pada artikel sebelumnya. Artikel tersebut bisa dibaca disini.

Bagaimana dengan tingkat korelasi antara BEI dengan bursa New York (NYSE) yang diwakili oleh indeks Dow Jones Industrial Average (DJI)?

Oleh karena Indonesia dan Amerika Serikat mempunyai selisih tanggal akibat berada di belahan bumi yang berbeda maka data penutupan DJI tanggal tertentu akan mempengaruhi IHSG pada tanggal setelah tanggal tersebut.

Dari data dengan range yang sama antara tahun 2012 sampai dengan akhir Juni 2013 ternyata tingkat korelasi antara BEI dengan NYSE lebih tinggi daripada dengan Hong Kong yaitu +0,94 yang artinya BEI mempunyai hubungan yang sangat kuat dengan bursa New York yang mana angka dengan bursa Hong Kong adalah +0,91.

Korelasi BEI Dengan Bursa Hongkong dan Singapura

Angka tingkat korelasi (koefisien korelasi) dapat dibaca sebagai angka yang menunjukkan sejauh mana tingkat hubungan dan ketergantungan antara dua buah variabel.

Koefisen korelasi antara 0 sampai dengan + 1 dapat diterjemahkan sebagai berikut ini:

• 0 : Tidak ada korelasi antara dua variabel
• >0 – 0,25: Korelasi sangat lemah
• >0,25 – 0,5: Korelasi cukup
• >0,5 – 0,75: Korelasi  kuat
• >0,75 – 0,99: Korelasi  sangat kuat
• 1: Korelasi sempurna

Dalam konteks angka indeks bursa saham, maka korelasi diartikan sebagai tingkat hubungan antara perubahan indeks bursa yang satu dengan bursa lainnya.

Jika angka korelasi adalah 1, maka tingkat hubungannya adalah  sempurna. Artinya setiap perubahan pada satu bursa akan hampir dapat dipastikan akan menyebabkan perubahan yang sama pada bursa lainnya. Bila bursa A naik, maka bursa B juga akan naik.

Berapakah tingkat korelasi antara BEI yang diwakili oleh IHSG dengan bursa Hong Kong yang diwakili oleh indeks Hang Seng dan bursa Singapura yang diwakili oleh indeks STI?

Dari data Yahoo Finance antara tahun 2012 sampai dengan akhir Juni 2013  yang saya olah kembali untuk mencocokkan hari libur dengan BEI, maka tingkat korelasi antara BEI dengan bursa Hongkong adalah +0,91 dan dengan bursa Singapura adalah +0,72.

Artinya IHSG mempunyai tingkat korelasi yang sangat kuat dengan bursa Hong Kong dan hanya mempunyai korelasi yang kuat dengan bursa Singapura.