Analisis Singkat Laporan Keuangan ITMG Kuartal Ke-2 2013

PT Indotambang Raya Megah Tbk (ITMG) adalah emiten sektor pertambangan batubara yang paling royal dalam membagi dividen. Untuk tahun ini, ITMG juga masih akan membagi dividen interim sebesar Rp 1.014 per lembar.

Kinerja Q2 2013 sebenarnya agak buruk. Volume penjualan turun 3% dibandingkan dengan Q1 2013 yaitu menjadi 6,9 juta MT. Dibandingkan dengan S1 tahun 2012, volume penjualan S1 2013 sendiri naik 13% menjadi sebesar 14 juta MT.



Berikut ini adalah tabel perbandingan parameter fundamental penting Q2 2013.

Penjualan ITMG turun 6% dibandingkan dengan Q1 2013 sehingga secara total menyebabkan laba bersih turun sebesar 28%. Laba bersih turun juga disebabkan oleh margin yang lebih rendah. GPM tercatat turun sebesar 1,64%.

DER dari ITMG termasuk rendah, yaitu hanya 0,50 sehingga beban bunga tidak perlu terlalu dikuatirkan.

ROE ITMG sendiri masih lumayan di Q2 yaitu sebesar 22% sehingga untuk valuasi kita bisa memberikan PER lebih tinggi daripada ADRO.

Laba S1 2013 dibandingkan dengan S1 2012 turun sebesar 50%.

Target moderat harga ITMG adalah Rp 31.500 yang mencerminkan PER sebesar 15x atas EPS Q2 disetahunkan.